https://finlit.tovstock.com/reports/industry/ai
본 내용은 위 산업 보고서에 수록된 'SK하이닉스' 기업 분석 파트(47P~49P)를 발췌·정리한 것입니다.
투자의견 신규 매수, 목표주가 3,270,000 원 제시, +34.8% 상승 여력
동사의 대한 투자의견 신규 매수, 목표주가 3,270,000 원 제시하며, 현주가 대비 +34.8% 상승 여력이 있다. 이는 경쟁사 대비 PER 6.2 배, PBR 3.2 배로 극심한 할인 국면이며, RIM 기준 3,642,311 원, DCF 기준 3,294,045 원으로 절대가치평가 모델에서도 상방 지지선이 확고하여 향후 주가 상승 흐름은 매우 유효하다.
AI 메모리 수요의 가장 중심축에 서 있다
동사는 HBM 을 기반으로 AI 가속기 시장에서의 주도권을 굳건히 다지고 있으며, 에이전트 AI 의 확산은 고용량 서버 DRAM 과 eSSD 수요를 동시에 폭발시키는 구조이다. 메모리가 AI 인프라의 성능을 결정짓는 핵심 자원으로 격상된 만큼, 동사는 과거의 단순한 사이클 기업과는 전혀 다른 차원으로 재평가받아야 한다.
미국 ADR 상장은 밸류에이션 리레이팅의 촉매이다
7 월 10 일 예정된 나스닥 ADR 상장은 글로벌 투자자들의 접근성을 높이고 마이크론 등 현지 경쟁사들과 직접 비교되는 계기를 마련한다. 그동안 국내 수급 한계로 짓눌려 있던 할인 요인이 해소된다면, 독보적인 ROE 와 장기공급계약(LTA) 기반의 압도적인 이익 체력이 주가에 더 빠르게 반영될 전망이다.
2Q26 전망 _ 영업이익률 77%, 수익성의 레벨이 달라졌다
2Q26 전망은 AI 메모리 수요 확대가 숫자로 확인되는 구간이다. 매출액은 82.9조원, 영업이익은 64.1 조원으로 전년 대비 각각 272.8%, 596.3% 증가가 예상된다. 영업이익률은 77.4%까지 상승하며, 영업이익 변화율도 지난 3 개월 전 보다 96.8%에서 1 개월 전 13.4%, 1 주 전 7.0%로 상향 흐름이 이어지고 있어 실적 모멘텀은 여전히 유효한 국면이다.