https://finlit.tovstock.com/reports/industry/ai
본 내용은 위 산업 보고서에 수록된 '피에스케이' 기업 분석 파트(55P)를 발췌·정리한 것입니다.
글로벌 고객 저변이 만든 CAPEX 레버리지
동사는 Dry Strip 을 삼성전자, SK 하이닉스, Micron 등 메모리 3 사와 북미 파운드리, 중화권 고객에 공급하는 전공정 장비사이다. 2026 년 글로벌 WFE 는 1,260 억달러, 한국 장비 시장은 254 억달러로 확대될 전망이며, 고객 투자가 동시에 열릴수록 특정 고객 의존 리스크는 낮아지고 수주 탄력은 커지는 구조이다.
Dry Strip 1 위와 Bevel Etch 침투가 이익률을 높이는 축
Dry Strip 세계 점유율은 2025 년 39%로 최상위권이며, 장비 매출 내 Strip 비중은 약 75%로 핵심이다. 여기에 Dry Cleaning 과 Bevel Etch 가 미세화 공정에서 함께 확대되면 단일 장비주가 아니라 공정 저변을 넓히는 플랫폼 장비사로 재평가될 수 있다.
부품·서비스 반복 매출이 실적 안정성을 보강
1Q26 기준 제품 매출 비중은 54.8%, 기타 매출 비중은 45.2%로 장비 납품 이후에도 유지보수와 부품 매출이 이어지는 구조이다. 순현금 재무구조와 낮은 부채비율은 투자 사이클 확장기에 변동성을 견딜 체력을 높이는 장점이다. 이익의 질도 개선 중이다.
2Q26E, 영업이익률 28%, 장비 경쟁력이 만든 수익성
동사 2Q26 전망은 글로벌 고객사의 CAPEX 확대 수혜가 숫자로 입증되는 구간이다. 매출액은 전년 대비 51.2% 급증한 1,640억 원, 영업이익은 125.5% 폭증한 464억 원을 기록할 전망이다. 전분기 대비로는 이익이 소폭 둔화되나, 28.3%의 고영업이익률은 Dry Strip 장비 경쟁력과 고객 다변화를 증명하며 실적 추정치 상향 흐름을 지지하고 있다.